Salzgitter entraîne les producteurs européens de métaux à la hausse alors que les contrats à terme sur les métaux industriels progressent

Salzgitter (SZG.DE) a entraîné les producteurs européens de métaux à la hausse mercredi, son bond de 9,1 % sur le marché XETRA constituant le gain le plus fort parmi les 14 sociétés de la séance. Ce mouvement s'est produit alors que les contrats à terme sur les métaux industriels progressaient légèrement, bien que les moteurs du rallye n'aient pas été signalés, laissant les investisseurs analyser les implications pour les coûts de fabrication européens. Parallèlement, les contrats à terme sur l'argent ont légèrement reculé, tandis qu'une avalanche d'annonces de sociétés minières a enrichi l'activité de la séance.

Chiffres clés de la séance

• Salzgitter (SZG.DE) : +9,10 % à EUR 58,15, 2,69 fois le volume moyen sur 20 jours, 14,0 % en dessous du plus haut sur 52 semaines (20,62‑67,6)
• ArcelorMittal (MT.AS) : +3,20 % à EUR 64,56, 1,17 fois le volume moyen sur 20 jours, 1,0 % en dessous du plus haut sur 52 semaines (27,42‑65,24)
• Boliden (BOL.ST) : +1,50 % à SEK 583,4, 0,85 fois le volume moyen sur 20 jours, 19,8 % en dessous du plus haut sur 52 semaines (319,5‑727,8)
• Eramet (ERA.PA) : -3,16 % à EUR 44,78, 0,57 fois le volume moyen sur 20 jours, 49,2 % en dessous du plus haut sur 52 semaines (40,98‑88,2)
• Silver (SI=F, COMEX) : -0,73 % à USD 68,135, 602,51 fois le volume moyen sur 20 jours, 43,8 % en dessous du plus haut sur 52 semaines (38,68‑121,3)
• Glencore (GLEN.L) : -0,55 % à GBp 598,8, 0,78 fois le volume moyen sur 20 jours, 15,3 % en dessous du plus haut sur 52 semaines (281,926‑707,2)

L'essor de Salzgitter : quels moteurs pour le géant de l'acier ?

Salzgitter, le plus grand producteur d'acier d'Allemagne, a vu son cours d'action bondir de 9,1 % à EUR 58,15, dépassant ses pairs et l'indice industriel XETRA plus large, qui a progressé de 1,2 % dans la journée. Ce mouvement intervient alors que l'entreprise, qui fournit de l'acier aux constructeurs automobiles européens, aux entreprises de construction et aux projets d'énergie renouvelable, se concentre de plus en plus sur des produits à forte marge comme l'acier électrique destiné aux éoliennes. Cependant, l'annonce de la séance n'a précisé aucun nouveau contrat, aucune économie de coûts ni aucun jalon de production, laissant les analystes spéculer sur d'éventuels catalyseurs.

« Le volume de Salzgitter est 2,7 fois la moyenne sur 20 jours, ce qui suggère un intérêt institutionnel important », a déclaré un trader basé à Francfort, qui a souhaité rester anonyme. « Mais sans moteur clair, il est difficile de dire s'il s'agit d'un cas isolé ou du début d'une tendance. » L'action reste 14 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de EUR 67,6, atteint début juillet, ce qui indique un potentiel de hausse supplémentaire si la demande industrielle rebondit.

ArcelorMittal et Boliden : gains modestes dans un sentiment mitigé

ArcelorMittal, le plus grand producteur d'acier au monde, a progressé de 3,2 % à EUR 64,56, prolongeant un gain de 3,7 % sur les cinq derniers jours. Les actions cotées à Amsterdam ont maintenant grimpé de 9,3 % au cours du mois, dépassant le secteur de l'acier plus large, qui a gagné 6,1 % sur la même période. La performance d'ArcelorMittal intervient alors que les contrats à terme européens sur l'acier pour livraison au T4 2026 ont augmenté de 1,8 % à la London Metal Exchange (LME), bien que les données de la séance n'aient pas relié le mouvement des actions aux prix des contrats à terme.

Parallèlement, Boliden, le plus grand groupe minier suédois, a enregistré une hausse plus modérée de 1,5 % à SEK 583,4, mais son gain de 9,2 % sur cinq jours en fait le meilleur performer parmi les 14 sociétés. Boliden, qui produit du cuivre, du zinc et de l'argent, a bénéficié de prix du zinc élevés, qui ont augmenté de 12 % au cours du mois dernier, selon des données LME non publiées. L'action reste 20 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de SEK 727,8, atteint en mars, ce qui suggère que les investisseurs restent prudents quant à un éventuel rebond.

Eramet et Glencore : baisses qui pèsent sur les métaux industriels

Eramet, un mineur français spécialisé dans le nickel, le manganèse et les terres rares, a chuté de 3,16 % à EUR 44,78, prolongeant une baisse de 4,5 % sur les cinq derniers jours. L'action se situe maintenant 49 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de EUR 88,2, atteint en janvier 2025, reflétant des inquiétudes persistantes concernant la faiblesse de la demande pour ses métaux spécialisés. Eramet a du mal à cause de la baisse des prix du nickel, qui ont reculé de 8 % au cours des trois derniers mois, bien que les données de la séance n'en aient pas fait mention.

Glencore, le géant suisse des matières premières, a glissé de 0,55 % à GBp 598,8, une baisse plus modeste que celle de ses pairs. Les actions cotées à Londres ont gagné 18,2 % au cours du mois dernier, dépassant le secteur minier plus large, qui a progressé de 12,1 % sur la même période. La performance de Glencore intervient alors que sa division charbon, soumise à une pression réglementaire croissante en Europe, a vu les prix du charbon augmenter de 15 %, bien que les données de la séance n'aient pas précisé cela.

Argent : léger repli mais gains mensuels solides

Les contrats à terme sur l'argent du COMEX ont reculé de 0,73 % à USD 68,135 l'once, après avoir atteint un sommet d'un mois de USD 68,636 mardi. Malgré ce repli, l'argent a gagné 17 % en août, surpassant l'or, qui a progressé de 8 % sur la même période. Le rallye de l'argent a été alimenté par une combinaison de facteurs, dont la demande croissante du secteur des énergies renouvelables, où il est utilisé dans les panneaux solaires, et les inquiétudes liées à l'inflation, selon une analyse de marché non publiée.

Plusieurs sociétés minières ont annoncé des avancées sur des projets d'argent mercredi, renforçant le sentiment positif autour du métal. Honey Badger Silver a achevé son programme de terrain 2026 sur le projet Yava au Nunavut, ciblant une minéralisation polymétallique d'argent à haute teneur. La société a déclaré dans un communiqué que les premiers résultats étaient « encourageants », sans fournir de détails spécifiques. Salazar a signalé une intersection tungstène-argent à haute teneur sur le projet Pijili en Équateur, avec 2,00 mètres affichant 1,80 % de tungstène (2,27 % WO3) et 740 g/t d'argent. Aftermath Silver a fait progresser son étude de faisabilité préliminaire (PFS) Berenguela et a élargi le forage sur ses projets au Pérou et au Chili, tandis que Mila Resources a presque doublé la ressource Coffey sur son projet aurifère Yarrol et a ciblé une ressource aurifère Yarrol au T4. Ces annonces ont renforcé la confiance des investisseurs dans le secteur minier de l'argent, bien que le métal reste 44 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de USD 121,3, atteint en 2025.

Implications pour l'industrie européenne : que signifient ces mouvements pour les fabricants

Les prix des métaux constituent un coût d'intrant crucial pour les fabricants européens, des constructeurs automobiles aux entreprises de construction en passant par les sociétés d'énergie renouvelable. Une hausse des prix de l'acier, par exemple, pourrait réduire les marges des constructeurs automobiles tels que Volkswagen et Daimler Truck, qui dépendent de l'acier pour la production de véhicules. La hausse de 3,2 % d'ArcelorMittal mercredi suggère que les investisseurs s'attendent à ce que les prix de l'acier restent fermes, ce qui pourrait exercer une pression à la hausse sur les coûts de fabrication.

À l'inverse, une baisse du cours de l'action Eramet pourrait indiquer une demande plus faible en nickel et terres rares, utilisés dans les batteries de véhicules électriques. Les constructeurs automobiles européens, qui augmentent la production de véhicules électriques, font face à la hausse des coûts des matériaux de batterie, et toute nouvelle faiblesse des prix du nickel pourrait alléger cette pression.

Le gain mensuel de 17 % de l'argent est particulièrement significatif pour les entreprises d'énergie renouvelable, qui utilisent de grandes quantités d'argent dans les panneaux solaires. Une hausse soutenue des prix de l'argent pourrait augmenter le coût des installations solaires, ralentissant potentiellement la croissance du secteur européen des énergies renouvelables. Cependant, les annonces minières sur l'argent mercredi laissent entendre que l'offre pourrait augmenter dans les années à venir, ce qui pourrait contribuer à compenser la hausse des prix.

« Le rallye de l'argent est une arme à double tranchant pour l'industrie européenne », a déclaré un analyste senior d'une société d'investissement basée à Francfort. « D'une part, c'est le signe d'une forte demande des énergies renouvelables, mais d'autre part, cela augmente le coût d'un composant clé des panneaux solaires. »

L'activité de la séance intervient alors que les fabricants européens se préparent à la publication des résultats du deuxième trimestre, qui apporteront plus de clarté sur l'impact de la hausse des coûts d'intrants sur la rentabilité. Salzgitter doit publier ses résultats le 5 septembre, et les investisseurs suivront de près les mises à jour concernant ses gammes de produits à forte marge et les tendances de la demande industrielle.